Delta de uma opção binária

Opção de chamada binária Delta.

A opção de chamada binária delta mede a mudança no preço de uma opção de chamada binária devido a uma alteração no preço do ativo subjacente e é o gradiente da inclinação do perfil do preço das opções binárias em relação ao preço do ativo subjacente (o & # 8216; subjacente & # 8217;).

De todos os gregos, o delta de opção de chamada binária provavelmente pode ser considerado o mais útil, pois também pode ser interpretado como a posição equivalente no subjacente, ou seja, o delta traduz opções, quer opções individuais, quer uma carteira de opções, em um equivalente posição do subjacente.

Uma opção de chamada binária com um delta de 0,5 significa que, se o preço da ação subjacente aumentar 1 ¢, a chamada binária aumentará em ½ ¢. Outra interpretação seria uma pequena posição de contrato 400 em chamadas binárias S & P500 com um delta de 0,25, o que seria equivalente a futuros curtos de 100 S & P500.

É importante perceber que o delta está mudando dinamicamente como uma função de muitas variáveis, incluindo uma mudança no preço subjacente, e que uma mudança em qualquer uma dessas variáveis ​​provavelmente causará uma mudança no delta. Portanto, se alguma ou todas as variáveis, incluindo o preço subjacente, o tempo de caducidade e a volatilidade implícita, altere, então a opção acima não terá necessariamente um delta de 0,5 e aumentará de valor em ½ ¢ ou a posição equivalente de S & amp; P será curto 100 S & amp; P500 futuros.

Esta praticidade e simplicidade de conceito contribuem para deltas, de todos os gregos, sendo o mais utilizado entre os comerciantes, especialmente os criadores de mercado.

O seguinte fornece uma análise de:

o método de diferenças finitas para avaliar deltas, exemplos de uso do delta para hedge, comparações de opções de chamadas convencionais delta com delta de opção de chamada binária e, finalmente, uma fórmula de formulário fechado para a opção de chamada binária delta.

Opção de chamada binária Delta e Delta finito.

O delta Δ de qualquer opção é definido por:

P = preço da opção.

S = preço do subjacente.

δP = uma alteração no valor de P.

δS = uma alteração no valor de S.

A Figura 1 mostra o perfil de preço de 1 dia de uma chamada binária com a Figura 2 mostrando (em preto) o mesmo perfil de preço entre os preços subjacentes de 99,78 e 99,99.

Fig.1 & # 8211; Perfil do preço da opção de chamada binária.

Fig.2 & # 8211; Valor justo e amp; Delta Gradients.

A corda azul '18 tick 'viaja entre o ponto do perfil de chamada 9 marcado abaixo do preço de 99.90 a 9 ticks acima. O valor justo da opção de chamada binária em 99.81 é 3.4592 e em 99.99 é 46.1739 como previsto na linha inferior da Tabela 1 .. O gradiente deste acorde é definido por:

SInc = Variação mínima do preço do ativo subjacente.

isto é, Gradiente = (46.1739-3.4592) / (99.99-99.81) x 0.01.

como indicado na linha inferior da coluna central da Tabela 1.

Os gradientes da "agência de tiques 12" e "acorde de 6 carrapatos" são calculados da mesma maneira e também são apresentados na coluna central da Tabela 1.

À medida que a diferença de preço se estreita, isto é, como δS → 0 (como refletido por δS = 0,06 e δS = 0,03), o gradiente tende para o delta de 2,4149 em 99,90. O delta de opção de chamada binária é, portanto, o primeiro diferencial do valor justo da opção de compra binária em relação ao subjacente e pode ser indicado matematicamente como:

δS → 0, Δ = dP / dS.

o que significa que, à medida que δS cai para zero, o gradiente do perfil de preço se aproxima do gradiente da tangente (delta) ao preço do ativo subjacente.

Opção de chamada binária Delta e volatilidade implícita.

A Figura 3 ilustra os perfis de chamadas binárias de 5 dias com a Figura 4, fornecendo os deltas associados em uma variedade de volatilidades implícitas, como nas legendas.

Na Figura 3, o perfil do valor justo de 9% é bastante superficial em comparação com os outros quatro perfis que se refletem na Figura 4, onde o perfil delta de 9% flui apenas 0,16 de um delta de 0,22 nas asas para 0,38 quando no dinheiro e é o mais plano dos cinco perfis delta. Na Figura 3, com a volatilidade em 1% e subjacente abaixo de US $ 100, há poucas chances de a chamada binária ser uma aposta vencedora até que o subjacente se aproxime da greve onde o perfil de preços cresce acentuadamente para viajar até 0,5 antes de nivelar curto do preço de chamada binária de 100.

Fig.3 & # 8211; Opção de compra binária Valor justo w. r.t. Volatilidade.

O delta de 1% na Figura 4 reflete essa mudança dramática do preço da chamada binária com o perfil delta de 1% mostrando zero delta seguido de um delta que aumenta acentuadamente, pois o preço da chamada binária muda dramaticamente sobre uma pequena alteração no subjacente, seguida de uma queda acentuada delta como a opção de chamada binária delta reverte para zero à medida que a chamada binária se desactiva no preço mais alto.

Para a mesma volatilidade, o delta da chamada binária, que é 50 ticks in-the-money, é o mesmo que o delta da chamada binária 50 carrapatos fora do dinheiro. Em outras palavras, os deltas são horizontalmente simétricos sobre o subjacente quando em dinheiro, ou seja, quando o subjacente é de US $ 100.

Fig.4 & # 8211; Opção de chamada binária Delta w. r.t. Volatilidade implícita.

Esta característica da opção de chamada binária delta quando no dinheiro é a função delta Dirac, ou função δ, onde a área abaixo do perfil é 1. Isso significa que a opção de chamada binária delta quando em dinheiro e com o tempo a caducidade ou a volatilidade implícita que aproxima zero pode se tornar infinitamente alta com uma área total de um sob o pico. Esse recurso, obviamente, torna o hedge neutro dota como impraticável quando a opção de chamada binária está em dinheiro com muito pouco tempo de expiração ou volatilidade implícita extremamente baixa. Na prática, essas condições e uma breve posição de chamada binária em dinheiro na Apple Inc exigiriam que o comerciante neutro delta ofereça a empresa para obter "flat"!

Opção de chamada binária Delta e tempo de expiração.

Na ilustração acima (Fig. 4), o delta de 1,00% pica a escala em 3,41, mas esse valor aumenta acentuadamente à medida que o tempo de caducidade diminui de 5 dias.

Figuras 3 e amp; 5 ilustram os perfis de preço de chamadas binárias que sempre têm uma inclinação positiva, de modo que as opções de chamadas binárias delta são sempre positivas.

Fig.5 & # 8211; Opção de compra binária Valor justo w. r.t. Hora de expirar.

O perfil de preços de 25 dias na Figura 5 tem o tempo mais longo para expirar e, subsequentemente, tem a engrenagem mais baixa, que está ilustrada na Figura 6 pelo perfil de delta de valor mais baixo.

Fig.6 & # 8211; Opção de chamada binária Delta w. r.t. Hora de expirar.

Pouco tempo para expirar as opções de chamadas binárias (e colocadas) fornecem a maior engrenagem de qualquer instrumento financeiro, conforme ilustrado pelo perfil de preços extremamente íngreme da Figura 5 e seu delta associado na Figura 6. Os picos dota de 0,1 dias em 4,82, que basicamente oferece gearing de 482% em relação ao ajuste de 100% de uma posição futura longa.

A diminuição da volatilidade e a diminuição do tempo de expiração têm um impacto semelhante no preço de uma opção binária que é corroborada pelos perfis delta semelhantes das Figuras 4 e amp; 6.

A Tabela 2 mostra os preços das opções de chamada binária de 10 dias e 5% de volatilidade com deltas.

Com US $ 99,87, a ligação binária vale 43,5921 e possui um delta de 0,4764. Portanto, se o subjacente aumenta três carrapatos de US $ 99,87 para US $ 99,90, a chamada binária aumentará em:

43,5921 + 3 x 0,4764 = 45,0213.

Se o subjacente caiu 3 tiques de US $ 99,93 a US $ 99,90, a chamada binária valeria:

46,4641 + (-3) x 0,4805 = 45,0226.

Com US $ 99,90, o valor da chamada binária na Tabela 2 é 45.0250, portanto há uma pequena discrepância entre os valores calculados acima e o valor verdadeiro na tabela. Isso ocorre porque os deltas de 0,4764 e 0,4805 são os deltas por apenas os dois níveis subjacentes de US $ 99,87 e US $ 99,93, respectivamente, ou seja, os deltas mudam com o subjacente.

Com US $ 99,90, o delta é 0,4788, portanto, o valor de 0,4764 é muito baixo ao avaliar o movimento ascendente de US $ 99,87 para US $ 99,90, enquanto o delta de 0,4805 é muito alto ao avaliar a mudança no preço da chamada binária quando o subjacente cai de US $ 99,93 para US $ 99,90. A média dos dois deltas em $ 99.87 e $ 99.90 é:

(0,4764 + 0,4788) / 2 = 0,4772.

e este número deve ser usado no primeiro cálculo acima, então a chamada binária em US $ 99.90 seria estimada como:

43,5921 + 3 x 0,4772 = 45,0237.

um erro de 0.0013. O delta médio entre US $ 99,90 e US $ 99,93 é:

(0,4788 + 0,4805) / 2 = 0,47965.

O segundo cálculo acima geraria agora um preço em US $ 99,90 de:

46,4641 + (-3) x 0,47965 = 45,02515.

um erro de apenas 0,00015.

A seção sobre a opção da opção de chamada binária fornecerá as respostas sobre por que essa discrepância ainda existe.

Hedging com opção de chamada binária Delta.

Se os números na Tabela 2 relacionados a um futuro de títulos, talvez não seja irracional oferecer uma opção binária nesse futuro com um valor de liquidação de US $ 1000 equivalente a US $ 10 por ponto.

Exemplo: um comerciante de opções binárias compra 100 contratos do binário de bônus de US $ 100 com 10 dias para expirar com a negociação futura em US $ 99,87 ao preço de 43,5921, custando um total de:

43,5921 x $ 10 x 100 contratos = $ 43,592.10.

Como o comerciante protege a exposição direcional imediata?

100 contratos da opção com delta de 0,4764 equivalem a uma posição de 47,64 futuros no preço de futuros de US $ 99,87, pelo que o comerciante vende 48 futuros para hedge (apenas não é possível vender 0,64 de um futuro ....... O preço da opção de 43,5921 chegou por 'em média'!)

1) o futuro cai para US $ 99,81, onde a opção vale 40,7575, então a posição P & amp; L é agora:

A opção de chamada binária perde:

40.7518 - 43.5921 = -2.8403.

o que equivale a uma perda de:

-2.8403 x $ 10 x 100 contratos = - $ 2.840,3.

o que equivale a um lucro de:

-0,06 / 0,01 x $ 10 x -48 = + $ 2,880.

um lucro global de US $ 39,70.

2) o futuro sobe para US $ 99,93, onde a opção vale 46.4641 para que a posição P & amp; L seja agora:

A opção de chamada binária ganha:

46.4641 - 43.5921 = 2.8720.

o que equivale a um lucro de:

2.8720 x $ 10 x 100 contratos = + $ 2,872.00.

o que equivale a uma perda de:

0,06 / 0,01 x $ 10 x -48 = - $ 2.880.

uma perda geral de US $ 8,00.

Essa perda no lado positivo pode ser explicada pela cobertura excessiva de 48 futuros, em oposição a 47,64 futuros. Se 47,64 futuros foram usados ​​(um spreadbet talvez?), Então o lucro final negativo seria reduzido para + $ 18,10, enquanto a perda reversa de US $ 8,00 se transformaria em lucro de US $ 13,60.

O uso constante de deltas para hedging desta maneira é vital para um market maker de opções. Que o uso de um hedge de 47,64 produz um lucro tanto para o lado oposto como para baixo é o impacto da gama, neste caso gama positiva.

Opção de chamada binária Delta v Opção de chamada convencional Delta.

As Figuras 7a-e ilustram a diferença ao longo do tempo para expirar entre os deltas de opção de chamada binária e seus primos convencionais para aqueles que já estão familiarizados com os convencionais.

Fig.7a & # 8211; 25-Day Binary & amp; Chamada convencional Delta.

Fig.7b & # 8211; 10-Day Binary & amp; Opção de chamada convencional Delta.

Fig.7c & # 8211; 4-Day Binary & amp; Opção de chamada convencional Delta.

Fig.7d & # 8211; 1-Day Binary & amp; Opção de chamada convencional Delta.

Fig.7e & # 8211; 0.1 Day Binary & amp; Opção de chamada convencional Delta.

Pontos de destaque são:

1) Considerando que os deltas de chamadas convencionais são limitados a um valor de 0,5 quando a opção é ao-dinheiro, a chamada binária está em seu nível mais elevado quando no dinheiro e não tem restrições para se aproximar do infinito como tempo de expiração aproxima 0.

2) Quando o tempo de expiração é superior a 1 dia (Figs.7a-c), a engrenagem da opção de chamada binária é menor que a opção de chamada convencional, mas quando o tempo de caducidade é reduzido (Figs.7d-e), o delta de a chamada binária torna-se superior ao valor máximo de 1.0 da opção de chamada convencional.

3) O modo delta de opção de chamada convencional se assemelha ao preço da chamada binária.

4) Substituir uma gama de volatilidades implícitas em vez dos tempos de expiração proporcionaria um conjunto de ilustrações semelhante às Figs. 7a-e.

Resumo.

A opção de chamada binária delta fornece informações instantâneas e facilmente compreendidas sobre o comportamento do preço de uma chamada binária em relação a uma alteração no subjacente. As chamadas binárias sempre têm deltas positivos, pelo que um aumento no subjacente causa um aumento no valor da chamada binária. Quando um comerciante assume uma posição em qualquer ligação binária, eles são imediatamente expostos a possíveis movimentos adversos no tempo, volatilidade e subjacente. O risco desse último pode ser imediatamente negado tomando uma posição oposta no equivalente subjacente ao delta da posição.

Para os corredores de livros e os fabricantes de mercado, a proteção contra um movimento adverso no subjacente é de primordial importância e, portanto, o delta é o mais utilizado dos gregos.

No entanto, à medida que as abordagens de expiração se aproximam, o delta pode atingir números ludicrously altos, de modo que sempre se deve observar o princípio: "Cuidado com os gregos com números de análise tolos ...".

Call binário Delta.

O delta de chamadas binárias é a primeira derivada do preço da opção w. r.t. uma mudança no preço subjacente. Com efeito, o delta de chamada binária é o gradiente do perfil de preço da opção de chamada binária. A opção delta, seja da opção de chamada binária, opção de colocação convencional ou qualquer tipo de opção exótica, oferece uma posição equivalente instantânea no subjacente, p. Ex. se o delta for 0.30 e a opção tiver o mesmo valor de marca do que, digamos, um futuro subjacente, uma longa posição de chamada 100 seria equivalente nesse ponto a ser longo 100 x 0.30 = 30 futuros. Este "grego", portanto, é crítico na cobertura de uma carteira de opções contra um movimento adverso no preço subjacente.

Para equações e análise matemática: opção de chamada binária delta.

Chamada Binária Delta w. r.t. Tempo.

A Fig. 1 ilustra o delta de chamadas binárias de petróleo de US $ 100 em dias até a expiração. O que pode ser uma surpresa para os praticantes de opções convencionais é o fato de que o delta de chamadas binárias está no seu nível mais elevado quando está no dinheiro.

Fig.1 & # 8211; Oil $ 100 Opções de chamada binária Delta w. r.t. Hora de expirar.

Embora a escala possa sugerir que o delta de chamadas binárias permaneça bastante baixo, isso seria um erro grave, uma vez que o delta do "at-the-money" tende ao infinito enquanto o tempo até a expiração aproxima-se de zero. O perfil de 8 dias permanece em um nível muito baixo com um valor máximo de apenas 0.0898 quando em dinheiro. O que começa como um instrumento plácido se transforma em um monstro incontrolável nas últimas horas de sua vida, pois o delta do dinheiro torna-se tão alto que a opção se torna intransponível. Na verdade, com 0,001 dias de expiração (1.44 minutos), o delta de chamadas binárias em dinheiro aumentou para 8.03.

Delta de chamada binária e volatilidade implícita.

Esses deltas seriam amplamente aumentados se o contrato fosse menos volátil do que o petróleo, digamos uma obrigação do governo, de modo que com 5,0% de volatilidade implícita e 2 horas e 24 minutos para expirar, o delta seria 4,82 e aumentando. A Fig.2 mostra vários deltas de chamadas binárias com 5 dias para expirar onde o delta permanece extremamente gerenciável.

Fig.2 & # 8211; Oil $ 100 Opções de chamada binária Delta w. r.t. Volatilidade implícita.

O maior prémio da opção de chamada binária de 5 dias significa que o gradiente do perfil de preço da opção de chamada binária permanece raso; na verdade, ninguém vai conseguir uma negociação rica ou fraca com uma chamada binária de 5 dias com volatilidade implícita em 30%, a engrenagem não está disponível.

Aqueles familiarizados com os gregos convencionais estarão conscientes de que a gama é a primeira derivada do delta, e que a gama de uma opção convencional é sempre positiva. Confira os perfis acima, não estão aqui! A opção de chamada binária gamma ainda não segue regras convencionais & # 8230; & # 8230 ;.

Gênero de opção binária.

Opção binária Os gregos são as letras do alfabeto grego que são usadas para representar a sensibilidade, geralmente do preço das opções, a uma mudança em uma das entradas.

Quem precisa de gerações de opções binárias? O preço das opções é uma coisa, mas uma vez que uma posição foi aberta as opções, a análise de risco precisa ser gerada, especialmente se a posição for susceptível de ser fechada antes da expiração.

Por que & # 8216; Greeks & # 8217 ;?

Quem se importa? Mas aqui é uma nova tomada de uma história antiga. Aristóteles, em sua Política, descreveu como Thales of Miletus conseguiu prever colheitas de azeitonas e negociar contratos de opções com os proprietários locais da imprensa de azeitona. Se o ano seguinte produziu uma colheita abundante, Thales exerceu suas opções nas prensas de azeitona; alternativamente, ele abandonou as opções se a colheita não fosse um páramo.

Aristóteles nasceu em 384 aC, Thales morreu em 546 aC, 162 anos antes: uma vez que estamos olhando um período de dois mil anos antes do DropBox, talvez Aristóteles tenha sido o racontor da fantasia comercial mais criativa de todos os tempos. Talvez Thales não pudesse prever colheitas de azeitona; talvez ele fosse o primeiro comerciante de opções que descobriu que a volatilidade implícita da Olive Press era simplesmente muito baixa ...................

Que gregos?

A opção binária gregos cobertos são:

Existem outros gregos, mas têm pouco peso em comparação com o delta, gama, theta e vega acima. Em 15 anos de opções de fabricação de mercado nos poços e, posteriormente, em frente às telas que destruíram a alma, esses eram os gregos que me interessavam, com os gregos como Rho (Rho mede a opção mudança de preço em relação a uma mudança nas taxas de juros ) tendo pouco apoio, ainda menos, hoje em dia, sendo as taxas de juros globais tão baixas.

O preço de uma opção é sensível a uma mudança de preço direcional no ativo subjacente, a mudança no prazo de caducidade mais mudanças na volatilidade implícita do preço do ativo. Outras análises de sensibilidade podem envolver mudanças nas taxas de juros, mudanças no dividendo / rendimento de ativos e para opções binárias de dois ativos, mudanças na correlação dos preços dos dois ativos.

Mais posts para verificar:

Espalhe a palavra. Compartilhe esta publicação!

1 comentário sobre & ldquo; Binary Option Greeks & rdquo;

Eu tive uma boa experiência usando o último software.

aplicativo que testei e ouvi sobre o teste beta do Private Wealth App.

Através da empresa, pensei que valia a pena tentar apenas nessa base. Em.

A hora de escrever este post O software Private Wealth App só foi ao vivo.

por um período de tempo muito curto, mas já é realmente bom, positivo.

Opção de chamada binária Gamma.

A opção de chamada binária gamma mede a mudança na opção de chamada binária delta devido a uma alteração no preço subjacente e é o gradiente da inclinação do perfil delta de opções de chamadas binárias em relação ao subjacente.

Abaixo, encontrar uma avaliação de Gama Finita, seguida da sensibilidade da gama para volatilidade implícita e tempo de expiração, aplicação da opção de chamada binária gama, comparações com a opção de chamada convencional gama e, finalmente, a fórmula fechada.

A gama é a medida mais usada pelos fabricantes de mercado ou por comerciantes "estruturais" quando se refere a carteiras de opções. A gama indica quanto o delta de uma opção ou portfólio de opções irá mudar em um movimento de um ponto.

Os fabricantes de mercado geralmente tentarão manter livros que sejam neutros para os movimentos no subjacente, mas, mais frequentemente, não serão um jogador de gama ou longo. A gama longa ou curta indica a exposição da posição aos balanços no delta e, portanto, a exposição subseqüente ao subjacente. A Gamma fornece uma avaliação muito rápida, de um olhar, da posição em relação a uma mudança no subjacente e na gama e, posteriormente, é uma ferramenta muito importante para o gerenciador de risco do portfólio binário.

Opção de chamada binária Gamma e gama fina.

A gama Γ de uma opção binária é definida por:

Δ = o delta da chamada binária.

S = preço do subjacente.

δS = uma alteração no valor do subjacente.

δΔ = uma alteração no valor do delta.

A gama é, portanto, a proporção da mudança na opção delta dada uma alteração no preço do subjacente. Além disso, uma vez que o delta é o primeiro derivado de uma mudança no preço da chamada binária em relação a uma mudança no subjacente, segue-se que a gama é a segunda derivada de uma mudança no preço da chamada em relação a uma mudança no subjacente. Assim, a gama também pode ser escrita como:

P = o preço da chamada binária.

A Figura 1 mostra o perfil delta 1 dia de uma chamada binária com a Figura 2 mostrando (em preto) o mesmo perfil delta entre os preços subjacentes de 99,78 e 99,99.

Fig. 1 - Perfil de Delta de opção de chamada binária.

Fig.2 - Slope of the Gamma em $ 99.90 mais aproximando os "acordes de Gamma"

O acorde azul '18 tick 'na Figura 2 viaja entre o ponto no perfil delta 9 marca abaixo do preço de 99.90 a 9 ticks acima, onde o delta da opção de chamada binária é fornecido na linha inferior da Tabela 1. O gradiente de Este acorde é definido por:

SInc = Variação mínima do preço subjacente.

isto é Gradiente = (45.1746-1.0770) / (99.99-99.81) x 0.01 = 2.4499.

como indicado na linha inferior da coluna central da Tabela 1.

Os gradientes da "agência de tiques 12" e "acorde de 6 carrapatos" são calculados da mesma maneira e também são apresentados na coluna central da Tabela 1.

À medida que a diferença de preço subjacente estreita (como refletido por δS = 0,06 e δS = 0,03), o gradiente tende para a gama de 22.0569 a 99.90. A gama é, portanto, o primeiro diferencial da opção de chamada binária delta em relação ao subjacente e pode ser afirmado matematicamente como:

δS → 0, Δ = dP / dS.

o que significa que, à medida que δS cai para zero, o gradiente se aproxima da tangente (gama) do perfil delta da Figura 2 em 99.90.

Opção de chamada binária Gamma w. r.t. Volatilidade implícita.

A Figura 3 ilustra os perfis delta de opção de chamada binária de 5 dias com a Figura 4, fornecendo as gammas associadas em uma variedade de volatilidades implícitas como na legenda.

O gradiente delta abaixo da greve é ​​sempre positivo, enquanto que acima do ataque é sempre negativo: isso leva diretamente à primeira observação de que as opções de chamadas binárias são sempre positivas quando fora do dinheiro, sempre negativo quando em dinheiro .

Onde a volatilidade implícita é tão baixa quanto 1%, tanto o delta quanto o gamma geram números tão elevados que, como uma ferramenta de gerenciamento de riscos, ficam limítrofes sem valor. Isso não é nada novo para as opções de opções convencionais em dinheiro quando o tempo até a expiração aproxima-se de zero.

Uma vez que o pico do delta dita um gradiente zero, a gama sempre viaja através de zero quando em dinheiro.

Finalmente, à medida que a volatilidade implícita aumenta, o perfil delta se aplana, o que, por sua vez, significa que os valores absolutos da gama também diminuem.

Fig.3 - Opção de chamada binária Delta Profiles w. r.t. Volatilidade implícita.

Fig.4 - Opções de chamada binária Perfis de gama w. r.t. Volatilidade implícita.

Opção de chamada binária Gamma w. r.t. Hora de expirar.

Figuras 5 e amp; 6 fornecem delta e perfis de gama associados ao longo de um intervalo de vezes até a expiração.

As mesmas observações sobre a relação entre o delta e a gama que foram observadas em uma variedade de volatilidades implícitas se aplicam a um intervalo de tempo para expirar.

Fig. 5 - Opções de chamada binária Delta w. r.t. Hora de expirar.

Fig.6 - Opções de chamada binária Gamma w. r.t. Hora de expirar.

Aplicação de gama de opções de chamada binária.

A Tabela 2 mostra a Tabela 2 da Opção de Chamada Binária Delta com a gama adicionada. A tabela é por 10 dias de expiração e 5% de volatilidade implícita.

Com US $ 99,87, o delta vale 0,4764 e tem uma gama de 0,0882. Portanto, se o subjacente aumenta três carrapatos de US $ 99,87 para US $ 99,90, o delta irá mudar para:

0,4764 + 0,03 x 0,0882 = 0,47905.

Se o subjacente caiu 3 carrapatos de US $ 99,93 para US $ 99,90, o delta mudaria para:

0,4805 + (-0,03) x 0,0468 = 0,4791.

Com US $ 99,90, o delta na Tabela 2 é 0,4788, portanto há uma discrepância ligeira entre os valores calculados acima e o valor verdadeiro na tabela. Isso ocorre porque os gammas de 0,0882 e 0,0468 são os gammas para apenas os dois níveis subjacentes de US $ 99,87 e US $ 99,93, respectivamente, ou seja, os gammas mudam com o subjacente.

Em US $ 99.90, a gama é 0.0676, de modo que o valor de 0.0882 é muito alto ao avaliar a mudança no delta em um movimento ascendente de US $ 99.87 para US $ 99.90, enquanto similarmente a gama de 0.0468 é muito baixa ao avaliar a mudança no delta quando o subjacente cai de $ 99.93 a $ 99.90.

A média das duas gammas em US $ 99,87 e US $ 99,90 é (0,0882 + 0,0676) / 2 = 0,0779 e esse número deve ser usado no primeiro cálculo acima, então a chamada binária em US $ 99,90 seria estimada como:

0,4764 + 0,03 x 0,0779 / 100 = 0,4787.

um erro de 0.0001.

A média da gama entre US $ 99.90 e US $ 99.93 é:

(0,0676 + 0,0468) / 2 = 0,0572.

O segundo cálculo acima geraria agora um preço em US $ 99,90 de:

0,4805 + (-0,03) x 0,0572 / 100 = 0,4788.

um erro de apenas zero.

Opção de chamada binária Gamma v Opção de chamada convencional Gamma.

As figuras 7a-e ilustram a diferença ao longo do tempo para expirar entre as gammas de opção de chamada binária e as gammas de opções de chamadas convencionais.

Fig.7a - Opção de chamada binária Gamma v Opção de chamada convencional Gamma - Expiração 25 dias.

Fig. 7b - Opção de chamada binária Gamma v Opção de chamada convencional Gamma - Expiração de 10 dias.

Fig.7c - Opção de chamada binária Gamma v Opção de chamada convencional Gamma - Expiry 4-Days.

Fig.7d - Opção de chamada binária Gamma v Opção de chamada convencional Gamma - Expiração de 1 dia.

Fig.7e - Opção de chamada binária Gamma v Opção de chamada convencional Gamma - Expiração de 0,1 dias.

Pontos de destaque são:

1) A mudança de escala para acomodar a gama da chamada binária à medida que o tempo diminui.

2) A gama convencional permanece positiva, enquanto a gama binária é positiva e negativa dependendo de "out-of" ou "in-the-money".

Resumo.

A gama é provavelmente de maior utilidade para o gerente de portfólio de opções e, como tal, é um grego para o especialista.

Algumas opções de comerciantes se definem por sua disposição para ser uma gama longa ou curta e, certamente, o autor estaria entre esse fato sendo ele mesmo um jogador de "gama longa" religiosamente.

Erro do Servidor Interno.

O servidor encontrou um erro interno ou configuração incorreta e não pôde completar sua solicitação.

Entre em contato com o administrador do servidor, webmaster@wilmottwiki. ambienteer e informe-os sobre o tempo que o erro ocorreu e qualquer coisa que você tenha feito que possa ter causado o erro.

Mais informações sobre esse erro podem estar disponíveis no registro de erros do servidor.

Além disso, um erro de erro no servidor interno 500 foi encontrado ao tentar usar um documento de erro para lidar com o pedido.